Ruska ekonomija trebala je implodirati i propasti nakon što su joj Zapad udario sankcije zbog invazije na Ukrajinu. Ali nije.

Trajna ekonomska otpornost Rusije uznemirila je zapadne države, ali njihova reakcija nije usmjerena samo prema ruskom predsjedniku Putinu, bivšem KGB-ovom špijunu s imperijalnim ambicijama.

Također je usmjerena na ženu koja stoji iza njega - Elviru Nabiullinu, guvernerku centralne banke zemlje, koja igra glavnu ulogu u održavanju ruske ratne ekonomije.

"Nabiullina je bila vrlo učinkovita u stabilizaciji ruske ekonomije, uprkos golemom ekonomskom pritisku sankcija", rekao je za Business Insider Daniel McDowell, profesor na Univerzitetu Syracuse specijaliziran za međunarodnu političku ekonomiju.

Konkretno, on pripisuje zasluge njenoj kontroli kapitala i monetarne politike za stabilizaciju rublje i njezinom potezu da odvrati Rusiju od upotrebe zapadnih valuta u međunarodnoj trgovini.

"Dok je životni standard u Rusiji pao pod sankcijama, uslovi bi vjerojatno bili puno gori da nije bilo njezinih mudrih odluka", dodao je McDowell. "Mislim da je pošteno reći da ona piše priručnik o tome kako odgovoriti na vanjski pritisak sankcija."

Iako mnogi, poput McDowella, pripisuju Nabiullini zasluge za njezinu ulogu u spašavanju ruske ekonomije, njenu ulogu u podršci Putinovu režimu mnogi zapadni finansijski dužnosnici, ekonomisti i analitičari smatraju izdajom. Nabiullina i ruska centralna banka nisu odgovorili na zahtjeve BI-a za komentar.

Nabiullina je prije rata pila i večerala s evropskom elitom

Prije samo nekoliko godina Nabiullinu su smatrali liberalkom, čak i među insajderima iz Kremlja. Čini se da elita u Briselu Nabiullinu gleda kao svoju. Godine 2018. Christine Lagarde, tadašnja direktorica Međunarodnog monetarnog fonda, pohvalila je Nabiullinu, kolegicu ljubiteljicu opere, kao kreatora politike koji "može natjerati centralno bankarstvo da 'pjeva'".

Danas je 60-godišnja Nabiullina izopćenik u zapadnom svijetu kao i Putin. Sankcije su joj uvele i SAD i Velika Britanija.

Mnogi ekonomisti i analitičari koji su se nekoć družili s njom okreću leđa ženi koja održava rusku ekonomiju na životu čime pomažu Putinu da osigura svoj peti mandat na čelnom mjestu u zemlji.

"Ona je vrlo pametna, kao i ljudi oko nje", rekao je Richard Portes, profesor ekonomije na London Business School, za BI.

Međutim, Portes, koji je zajedno s Nabiullinom sjedio na panelima na međunarodnim konferencijama, bio je "jako razočaran" Nabiullinom jer podržava Putinov režim.

"Ona mi se osobno svidjela", dodao je Portes - i očito nije jedini.

Kao što je Anders Åslund, švedski ekonomist koji se specijalizirao za rusku ekonomiju, napisao u Moscow Timesu u martu 2022., "Nikad je nisam čuo da je povisila glas. Teško je ne voljeti je."

"Liberali su se bojali da će biti previše meka", dodao je tada Åslund, misleći na njezino imenovanje za vodeću rusku središnju banku.

Ovo je samo jedan od pokazatelja njezina malo vjerojatnog uspona do vrha ruske vlade.

Kći manjina

Rodom iz industrijskog grada Ufe u središnjoj Rusiji, Nabiullina je rođena u obitelji etničkih Tatara — manjinske grupe u Rusiji. Otac joj je bio vozač, a majka radnica u fabrici.

Odrastajući 1970-ih, učila je francuski, uživala u klasičnoj muzici i čitala klasike poput Lava Tolstoja, Fjodora Dostojevskog i Franza Kafke, rekao je njezin suprug Yaroslav Kuzminov 2013.

Nabiullina je upoznala Kuzminova - osnivača Visoke škole ekonomije, prestižne institucije, 1980-ih kada je predavao na Moskovskom državnom univerzitetu, gdje je ona studirala ekonomiju. Imaju jednog odraslog sina.

Od sporednog lika do Putinovog pomoćnika. Na Moskovskom državnom univerzitetu Nabiullina se susrela sa zapadnim ekonomskim konceptima, koji će joj se pokazati korisnim u promjenjivoj postsovjetskoj ekonomiji.

Godine 1991. radila je kao ekonomistica u Odboru znanstvenog i industrijskog sindikata SSSR-a, stoji u njezinoj službenoj biografiji. Godine 1994. pridružila se odjelu za reforme ruskog ministarstva ekonomije.

Napustila je javnu službu 1998. i ponovno se pridružila vladi 2000. kao prva zamjenica Hermana Grefa — sadašnjeg izvršnog direktora ruskog bankarskog diva Sberbank, koji je također poznat kao liberal — koji je tada bio ruski ministar ekonomije. Godine 2003. napustila je položaj radi think tanka, ali ju je Putin pozvao da zamijeni Grefa na mjestu ministra gospodarstva 2007. — što ju je iznenadilo, izvijestio je Bloomberg 2013. pozivajući se na njezine kolege.

Poziv je označio prekretnicu u njezinoj karijeri

Njezin prelazak na vodeću ulogu učvrstio se 2013. kada ju je Putin postavio na čelo centralne banke.

"Želim vam zahvaliti na povjerenju koje ste mi ukazali ovom nominacijom, shvaćajući koliko je to odgovoran, težak i profesionalan posao", rekla je Nabiullina o nominaciji.

Kao i mnogi šefovi centralnih banaka diljem svijeta, Nabiullina je poznatija u finansijskim krugovima nego u široj javnosti. Također se čini da se drži podalje od svjetla pozornosti osim ako ne govori o svom poslu.

Međunarodna zvijezda centralnog bankarstva

Putinovo imenovanje Nabiulline na mjesto glavne središnje bankarice 2013. dovelo ju je do međunarodne zvijezde. U to je vrijeme bila prva žena na čelu centralne banke Grupe osam, odnosno G8.

Nabiullina je dokazala svoju vrijednost Putinu nakon godinu dana rada 2014., kada je Moskva anektirala Krim, a Nabiullina izolirala rusku ekonomiju od zapadnih sankcija.

Uprkos razlikama oko aneksije — koja je potaknula SAD i druge sile da izbace Rusiju iz G8 , koji je sada postao G7 — Nabiullina je u godinama nakon toga ipak stekla međunarodno poštovanje i priznanje među svojim profesionalnim kolegama za integraciju ruskog gospodarstva u globalno sustava i modernizaciju centralne banke zemlje.

Godine 2015., Euromoney , finansijska trgovačka publikacija, proglasila je Nabiullinu guvernerkom godine za centralne banke. The Banker ju je 2017. proglasio središnjom bankarkom godine u Europi. Godine 2018. MMF ju je pozvao da održi njegovo prestižno predavanje Michel Camdessus.

Opisana je kao učinkovita, pragmatična profesionalka i neideološka

Kritičari , međutim, tvrde da je ona samo još jedan Putinov prijatelj. Ima i onih - poput Åslunda, švedske ekonomistice - koji kažu da njezini rezultati kao centralne bankarice nisu tako dobri.

"Njezina je reputacija kompetentnosti vrlo visoka", rekao je Portes. "Njezin ugled u odbrani slobodnog društva je vrlo nizak. Njezin ugled u nesuprotstavljanju neprincipijelnom, glupom, katastrofalnom ratu je vrlo nizak."

Putinov vrhunski tehnokrat. Nakon što je Rusija pokrenula rat u Ukrajini, Nabiullina je bila dovoljno uznemirena da je htjela dati otkaz, izvijestio je Bloomberg 23. marta 2022., citirajući četiri neimenovane osobe koje su upoznate s raspravama.

Putin je odbio njezinu ostavku i Nabiullina je ostala na novom petogodišnjem mandatu. Čini se da je dosad u tome vrlo učinkovita.

Ruski BDP porastao je 3,6 posto u 2023. Međunarodni monetarni fond očekuje da će njena ekonimja ove godine porasti 2,6 posto. Nezaposlenost je rekordno niska , a plaće su u velikom porastu .

Naravno, nije sve u redu u ruskom gospodarstvu. Ratni troškovi - kao što su vojni izdaci i vladine subvencije - potaknuli su veći dio rasta Rusije u posljednje dvije godine. Zemlja također ima manjak radne snage zbog vojnog roka i odljeva mozgova.

Ali Nabiullina je do sada također uspjela povući razne poluge, poput onih za kamatne stope i kontrolu valute, u korist ekonomije.

Za mnoge, ona je sada sudionica u Putinovom ratu koja koristi tvrdokornu taktiku kako bi održala gospodarstvo u pokretu.

"Biti u Putinovom timu znači da dijelite njegove vrijednosti, dijelite njegova načela i iznimno ste mu lojalni", rekao je Sergej Aleksašenko, bivši vodeći ruski bankar, za Financial Times u decembru 2022.

Jasno je da Putin vjeruje Nabiullini.

Vladini dužnosnici sukobljavali su se s njom oko njezine politike, ali ruski čelnik ostao je uz nju i javno ju je podržavao čak i prije početka rata.

Pomaže to što Nabiullina nema političkih ambicija, stoga ne predstavlja direktnu prijetnju Putinovoj vladavini i tvrdokorna je u održavanju niske inflacije, rekao je Alexei Makarkin, analitičar moskovskog think tanka Center for Political Technologies, za The Wall Street Journal u apriku 2022.

Nabiullina i rat u Ukrajini. Što se tiče Nabiulline, tehnokratkinje koja radi na najvišim ešalonima jednog od najneprozirnijih režima na svijetu, teško je znati što ona misli o svojoj ulozi u podupiranju Putinova režima.

Poznata je po tome da svojim broševima i odjećom prenosi svoje misli, pa su neki analitičari njezina "pogrebno crna" pravila odijevanja nekoliko dana nakon rata smatrali znakom tuge i ličnog otpora sukobu.

Povremeno je bila iskrenija od većine ruskih dužnosnika o stanju ekonomije zemlje pogođenog sankcijama. U aprilu 2022. Nabiullina je rekla da ruske rezerve ne mogu trajati vječno. U decembruje izdala upozorenje da je ruska ekonomija u opasnosti "od pregrijavanja".

U video snimci koja je procurila nekoliko dana nakon što je Rusija izvršila invaziju na Ukrajinu, Nabiullina je pozvala svoje osoblje dentralne banke da ostave politiku po strani i fokusiraju se na spašavanje ekonomije pogođene sankcijama.

"Znam da nije lako, ali doista, nemojmo ulaziti u političke rasprave na poslu, kod kuće, na društvenim mrežama", kazala je tadar u videu. "Oni samo troše snagu koja nam je potrebna za obavljanje posla."

Uprkos ratu koji je u toku, čini se da ekonomija u čijoj je projektiranju pomogla sada ima neki privid normalnosti za obične Ruse.